市場大跌時不要自己嚇自己，先觀察兩個指標｜吳儀家的私房理財筆記

我以為經過去年美股多次熔斷之後，大家已經對於單日跌幅 3% 以上的情況沒什麼太大的心情反應。不過事實證明，在客觀因素沒有改變的情況下，人心依舊是從眾起舞。

在這個時空背景下，所謂客觀條件指的是：

1. 美國持續寬鬆印鈔這件事停了嗎？
2. 寬鬆帶來的溫和通膨，有變成急劇通膨嗎？

沒有！

那麼市場在跌什麼？大家在擔心什麼？

一、能維持多久？

疫情隨著疫苗出來，經濟得以逐漸回歸正軌，這是必然的結果。

然而我們都知道，在疫情期間，政府利用刺激方案來推動「表面上的經濟成長」，實質上真的提升生產能力了嗎？

這些錢大多進了口袋被拿來消費、還債、投入股市、買房，短暫地讓民眾維持消費能力，甚至投入股市。但是能維持多久？

當潮水退去後，未知隨著通膨上升，進而引發了信心不足，資本市場自然而然就下跌了。

二、刺激方案帶來的超乎預期通膨

通貨膨脹與美國公債殖利率是影響資本市場的重要觀察。

美國十年期公債殖利率在 2/25 來到 1.53%，再創疫情後的新高，反應的是可能會持續攀升的通膨。

甚至是超乎預期的數據。這可以從去年的疫情期間通膨數據低基期，以及 M2 貨幣供給年增率看出端倪。美國的 M2 貨幣供給年增率 2020 年 3 月不到 10%，2021年 1 月增加到 25.6%。

M2 貨幣供給年增率通常會領先消費者物價年增率 9～12 個月。

所以，低基期加上貨幣供給增加，可以洞見今年第二季的通膨數據或將超乎預期。

資本市場反應通膨攀升而下跌。

對於通膨，美國財政部長葉倫曾說：「雖然財政刺激方案確實有可能造成通膨，但聯準會有工具可以因應，他並不擔心通膨。」

別總是跟著數據買賣，心情起起落落

資本市場是眾人的修煉場，你越冷靜，越能修煉成功。

冷靜，就是不要隨市場起舞，所以觀察這兩個指標就可以看出眾人的心理：

1. VIX 恐慌指數
2. 恐懼與貪婪指數

既然要修練，那就不是一天兩天、一年兩年的事情，何必用放大鏡看？

拉長時間看不好嗎？

「凡事預則立，不預則廢」，累積財富的過程能夠因周全的計劃而少走彎路。

我們的生活是可以朝著自己夢想的那樣去發展，幸福其實很簡單，只要勇敢的邁出那一步。 

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